限产逻辑贯穿全年，仍将压制q355c方矩管产量释放

   限产逻辑贯穿全年，采暖季限产、冬奥会限产即将提上日程，叠加唐山正在决战“退后十”攻坚战，限产仍将压制q355c方矩管产量释放。

    真实需求将见顶回落，投机需求也将跟随下行，此时需求支撑力度不足，若供应收缩力度不够，q355c方矩管价就有承压回落风险。从目前信用周期和钢价的关系看，信用周期自去年10月见顶以来维持回落态势，今年钢价的逆势上行更多体现为供应端强收缩。截至目前的q355c方矩管市场情况也证明了，若供应未收缩，以今年的需求强度，则钢价早已下行。

   旺季q355c方矩管成交疲态尽显，需求同比下降幅度超预期。从需求驱动看，调结构（经济转型升级）和防风险（地产流动性风险、金融风险和地方政府隐性债务风险）的延续导致地产与建筑板块用钢需求不断下降。展望后市，地产偏弱预期仍存，但其合理的资金需求正得到满足，房贷或边际放松，地产远月悲观预期有所修复。另外，基建存在反弹诉求，但在地方政府隐性债务风险下，反弹高度有限，后期q355c方矩管表观需求同比下降幅度预计在20%—14%，需求驱动力度有限。